FRC nakłada surowe sankcje na trzy główne firmy audytorskie i kilku audytorów z powodu poważnych uchybień w audytach London Capital & Finance plc (LCF), upadłej firmy emitującej obligacje, która jest winna inwestorom ponad 237 milionów funtów. Firmy te - to: PwC, EY oraz Oliver Clive & Co.
Kluczowe szczegóły:
PwC:
Grzywna: 7 milionów funtów (zmniejszona z 10 milionów funtów za wcześniejsze zbycie i przyznanie się do winy).
Nieprawidłowości: Niewystarczające zrozumienie działalności LCF, niewystarczający sceptycyzm w odniesieniu do ryzyka oszustwa oraz błędy w audycie dłużników kredytowych i przychodów.
Sankcje: Surowa nagana, deklaracja niezadowalającego raportu z audytu i obowiązkowe raportowanie w celu zapobiegania przyszłym naruszeniom.
EY:
Grzywna: 7 milionów funtów (zmniejszona z 10 milionów funtów po obniżkach). Nieprawidłowości: Podobne kwestie jak w przypadku PwC, w tym słaba ocena ryzyka nadużyć i nieodpowiednie praktyki audytorskie.
Sankcje: Surowa nagana, oświadczenie o niezadowalającym raporcie z audytu i obowiązkowe działania zapobiegające ponownemu wystąpieniu.
Oliver Clive & Co:
Grzywna: 42 000 funtów za liczne naruszenia podczas audytu LCF w krótkim okresie kwietnia 2015 r.
Audytor Emma Benjamin: grzywna w wysokości 14,000 funtów.
Sankcje: Surowa nagana i oświadczenie o niezadowalającym raporcie z audytu.
Informacje ogólne:
LCF, wcześniej znana jako LCF, ponownie zarejestrowała się jako spółka publiczna w 2015r. i nie była notowana na żadnej giełdzie. Emitowała prywatne obligacje dla inwestorów detalicznych i pożyczała wpływy klientom komercyjnym. W 2019 r. LCF została objęta zarządem komisarycznym, co doprowadziło do znacznych strat finansowych dla posiadaczy obligacji. Urząd ds. Poważnych Oszustw bada potencjalne oszustwa związane ze sprzedażą obligacji.
Podział sankcji:
Audyt 2015 (Oliver Clive & Co): Naruszenia: Standardy etyczne, planowanie audytu, ocena ryzyka i inne. Sankcje: Grzywny finansowe i surowa nagana zarówno dla firmy, jak i audytora.
2016 Audyt (PwC):
Naruszenia: Identyfikacja ryzyka istotnego zniekształcenia, profesjonalny sceptycyzm i audyt kluczowych obszarów.
Sankcje: Grzywny finansowe, surowa nagana, obowiązkowe raportowanie i działania prewencyjne.
Audyt 2017 (EY):
Naruszenia: Podobne do audytu z 2016 r., w tym słabe zrozumienie działalności LCF i niewystarczający sceptycyzm.
Sankcje: Grzywny finansowe, surowa nagana oraz obowiązkowe raportowanie i działania zapobiegawcze.
Oświadczenia: Zarówno PwC, jak i EY wyraziły ubolewanie z powodu uchybień w audycie i wdrożyły środki mające na celu poprawę jakości audytu. Żaden z audytorów nie został oskarżony o nieuczciwość.
Skutki:
Sankcje te są jednymi z największych w historii nałożonych przez FRC i odzwierciedlają rygorystyczne stanowisko wobec niedbałych audytów, w szczególności tych z udziałem inwestorów detalicznych. Działania FRC mają na celu utrzymanie standardów audytu i ochronę inwestorów.
Bieżący status:
FRC kontynuuje dochodzenie w sprawie potencjalnego oszustwa związanego ze sprzedażą obligacji LCF.
FRC Issues Severe Sanctions Against Audit Firms Over LCF Failures
FRC has imposed heavy sanctions on three major audit firms and several auditors due to significant failings in their audits of London Capital & Finance plc (LCF), a collapsed bond issuance firm owing over £237 million to investors. The firms involved include PwC, EY, and Oliver Clive & Co.
Key Details:
PwC:
Fine: £7 million (reduced from £10 million for early disposal and admissions)Failures: Inadequate understanding of LCF's business, insufficient skepticism regarding fraud risks, and mistakes in auditing loan debtors and revenue.Sanctions: Severe reprimand, declaration of unsatisfactory audit report, and mandatory reporting to prevent future breaches.
EY:
Fine: £7 million (reduced from £10 million after discounts)Failures: Similar issues as PwC, including poor assessment of fraud risks and inadequate auditing practices.Sanctions: Severe reprimand, declaration of unsatisfactory audit report, and mandatory actions to prevent recurrence.
Oliver Clive & Co:
Fine: £42,000 for numerous breaches during the audit of LCF's short period of April 2015.Auditor Emma Benjamin: Fined £14,000.Sanctions: Severe reprimand and declaration of unsatisfactory audit report.
Background:
LCF, formerly known as LCF, re-registered as a public company in 2015 and was not listed on any stock exchange. It issued private bonds to retail investors and lent the proceeds to commercial clients. LCF went into administration in 2019, leading to significant financial losses for bondholders. The Serious Fraud Office is investigating potential fraud related to the bond sales.
Sanctions Breakdown:
2015 Audit (Oliver Clive & Co):Breaches: Ethical standards, audit planning, risk assessment, and more.Sanctions: Financial fines and severe reprimand for both the firm and auditor.
2016 Audit (PwC):
Breaches: Identifying risk of material misstatement, professional skepticism, and auditing key areas.Sanctions: Financial fines, severe reprimand, mandatory reporting and preventive actions.
2017 Audit (EY):
Breaches: Similar to 2016 audit, including poor understanding of LCF's business and inadequate skepticism.Sanctions: Financial fines, severe reprimand, and mandatory reporting and preventive measures.
Statements:
Both PwC and EY expressed regret for their audit failings and have implemented measures to improve audit quality. No findings of dishonesty were made against any of the auditors.
Impact:
These sanctions are among the largest ever imposed by the FRC and reflect a stringent stance on negligent audits, particularly those involving retail investors. The FRC's actions aim to uphold audit standards and protect investors.
Current Status:
The FRC continues its criminal investigation into potential fraud relating to LCF's bond sales.
Comments